Достижения: экономический рост, строительство и налоговые реформы
1. ВВП увеличился более чем на 10 процентов
Экономика страны продемонстрировала рекордный рост. По итогам 11 месяцев 2025 года реальный рост ВВП составил 10,2 процента, что было достигнуто благодаря активному строительству и развитию сферы услуг. Это позволило Кыргызстану занять лидирующие позиции по темпам роста среди стран ЕАЭС. Ожидается, что к концу года рост останется на уровне около 10 процентов.
Однако аналитики Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР) предполагают, что после такого стремительного роста экономика Кыргызстана начнет стабилизироваться в 2026 году, с ожидаемым ростом около 6,4 процента.
2. Ракетный рост строительного сектора и ипотечного кредитования
Сфера строительства увеличилась на 29 процентов, чему способствовала государственная ипотечная программа (ГИК) «Мой дом 2021–2026», что привело к массовому строительству жилья как в Бишкеке, так и в других регионах. Это также оказало положительное влияние на связанные отрасли, включая производство цемента, кирпича и отделочных материалов.
Как рассказала Гулзат Тотубаева, начальник управления по работе с населением ОАО «Государственная ипотечная компания», «первое строительство началось в 2023 году, а первые квартиры начали выдавать только в декабре 2024 года». «В 2026 году мы планируем выдавать квартиры оптом, всего по республике около 20 тысяч, из которых больше 4 тысяч будут в Бишкеке», — добавила она.
3. Налоговая реформа: возврат патентов и новые технологии
Успешно завершился этап внедрения контрольно-кассовых машин, что повысило прозрачность бизнеса. Власти также сделали шаг навстречу предпринимателям, частично восстановив патентную систему для рынков и малого бизнеса и продлив льготные режимы, что помогло снизить социальное напряжение и сохранить рабочие места.
Порог объема годовой выручки для торговых субъектов был увеличен с 30 до 50 миллионов сомов, а для ювелирной отрасли установлена ставка единого налога в размере 0,25 процента. Также были списаны налоговые задолженности по разным позициям.
В 2026 году ожидается второй этап налоговых реформ с внедрением нового электронного модуля учета KEZET, который должен заменить налогового инспектора искусственным интеллектом, что позволит исключить человеческий фактор, как заявил глава ГНС Алмамбет Шыкмаматов.
4. Увеличение инвестиций в основной капитал
Инвестиции в основной капитал вырастили на 18,2 процента за 11 месяцев 2025 года, причем большая часть средств пришла от внутренних инвесторов и бюджетных вложений в инфраструктурные проекты, такие как ГЭС, дороги и переработка полезных ископаемых.
Внешние инвестиции также выросли на 17,5 процента, достигнув общего объема в 283 миллиарда 246,1 миллиона сомов.
5. Увеличение реальных заработных плат
На фоне экономического роста среднемесячная номинальная зарплата увеличилась на 19,2 процента, и даже с учетом инфляции реальные доходы населения показали позитивную динамику (+12 процентов за полгода), что поддержало высокую покупательскую способность.
Кроме того, премьер-министр Адылбек Касымалиев сообщил о повышении зарплат с 1 апреля для работников социальной сферы, включая учителей, медиков и сотрудников культуры. Второй этап повышения запланирован на 1 сентября 2026 года, когда заработные платы государственных и муниципальных служащих вырастут на 50 процентов.
Как отметил Касымалиев, для реализации повышения зарплат потребуется около 57 миллиардов сомов в год, из которых 39 миллиардов уже заложены в бюджет на 2026 год.
Вызовы и проблемы: инфляция и дефицит ресурсов
6. Увеличение инфляции
Основной проблемой года стала инфляция, которая к декабрю 2025 года достигла 8,3 процента. В годовом выражении она составила 9,2 процента. Основные продукты питания, коммунальные услуги и топливо подорожали, что негативно сказалось на финансовом состоянии граждан, несмотря на рост зарплат.
Аналитики ЕФСР предсказывают, что в 2026 году инфляция начнет снижаться до 6,4 процента, хотя остаются риски, связанные с ежегодным повышением тарифов на электроэнергию и высокими ценами на продукты и горюче-смазочные материалы. Снижение темпов роста цен возможно при уменьшении волатильности на внешних рынках и ужесточении денежно-кредитных условий в стране.
7. Увеличение учетной ставки до 11 процентов
В ответ на инфляционное давление, Национальный банк Кыргызской Республики 25 ноября 2025 года повысил учетную ставку до 11 процентов, что стало увеличением с 9 процентов в начале года. Это решение сделало кредиты менее доступными для бизнеса и населения, что может привести к снижению деловой активности в будущем.
Справка 24.kg
Учетная ставка — это ключевой инструмент денежно-кредитной политики центрального банка, который определяет стоимость краткосрочных заимствований для коммерческих банков. Она влияет на общую стоимость кредитов в экономике и условия кредитования для бизнеса и населения.
8. Снижение экспорта и дисбаланс в торговле
В течение года в сфере внешней торговли наблюдался негативный тренд. По данным за 10 месяцев, торговый объем сократился до 12,8 миллиарда долларов, что на 9,6 процента меньше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Экспорт упал на 38,2 процента, что особенно тревожит.
Кроме того, существует значительный разрыв между импортом и экспортом: на долю импортируемых товаров приходится 81,2 процента всей внешней торговли, что создает давление на валютный рынок и усиливает зависимость страны от денежных переводов от мигрантов.
9. Растущее потребительское кредитование
К концу сентября объем потребительских кредитов вырос на 60,8 процента с начала года, достигнув 159,5 миллиарда сомов. Их доля в общей структуре займов составляет около 34,6 процента. Население активно берет кредиты на покупку товаров и для бытовых нужд. Ипотечные кредиты увеличились на 30,1 процента, составив 51 миллиард сомов, что составляет 11,1 процента от общего объема займов.
Эксперты и Нацбанк КР выражают обеспокоенность по поводу высокой закредитованности граждан, что может привести к рискам невозвратов в случае ухудшения экономической ситуации.
10. Дефицит электроэнергии
Читайте по теме Маловодье в Кыргызстане: ледники тают, урожаи падают, свет экономят
Несмотря на запуск малых ГЭС, в 2025 году Кыргызстан вновь столкнулся с нехваткой электроэнергии в пиковые нагрузки. Импорт электричества и веерные отключения для промышленных предприятий остаются актуальными, что сдерживает потенциал производственного сектора.
Ожидается, что в 2025 году потребление электроэнергии составит 18,4–18,5 миллиарда киловатт-часов, при этом около 4 миллиардов киловатт-часов планируется импортировать из соседних стран.
До конца 2026 года в Кыргызской Республике сохраняется режим чрезвычайной ситуации в энергетическом секторе. Президент Садыр Жапаров заявил, что республика намерена устранить дефицит электроэнергии и выйти на экспорт в ближайшие два-три года.
