В ноябре прибыль китайских промышленных компаний упала рекордными темпами, что стало крупнейшим снижением за более чем год. Это произошло на фоне слабого внутреннего спроса, который перекрыл позитивные показатели экспорта, что указывает на замедляющееся восстановление экономики и вновь поднимает вопросы о необходимости внедрения дополнительных мер стимулирования.
Согласно статистике, предоставленной Национальным бюро статистики (NBS) в субботу, в ноябре наблюдалось снижение прибыли на 13,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно ухудшило показатели с 5,5% в октябре. Это резкое падение произошло, несмотря на более сильные, чем ожидалось, данные по экспорту и сохраняющуюся дефляцию на уровне заводских цен, что продолжает оказывать давление на политиков с целью активизировать меры по поддержке потребительского спроса, который остается хронически низким.
По словам Сюй Тяньчэна, старшего экономиста Economist Intelligence Unit, данные о прибыли отражают общее замедление экономической активности в четвертом квартале, в основном вызванное слабым внутренним спросом. Он также выразил осторожный оптимизм относительно будущих перспектив для промышленного сектора, отметив, что «рентабельность может улучшиться в условиях «анти-инволюции», когда компании начинают сокращать инвестиции, и одновременно могут «зарабатывать больше за границей», хотя это может происходить за счет конкуренции на мировом рынке.
На протяжении первых 11 месяцев текущего года прибыль в промышленности выросла всего на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно ниже роста на 1,9%, зафиксированного в январе-октябре. Одна из причин этого замедления — падение прибыли в угледобывающей и углеперерабатывающей отраслях, составившее 47,3%.
К концу года экономическая активность, оценка которой составляет около $19 триллионов, продолжает ослабевать, в то время как власти пока не внедрили новых мер поддержки.
Эксперты подчеркивают, что Пекин находит некоторую надежду в показателях, указывающих на достижимость официального целевого роста в 5% на 2025 год, а также в перемирии в торговле с США, что помогло снизить напряженность. Тем не менее, рынок ожидает, что в следующем году потребуется дополнительная поддержка политики для стимулирования внутреннего спроса и общего экономического роста.
Главный статистик NBS Юй Вэйнин заявил, что восстановление прибыльности промышленных предприятий требует более прочной базы, учитывая нестабильную глобальную обстановку и продолжающуюся структурную перестройку, когда отрасли переходят к новым источникам роста.
По оценкам Rhodium Group, экономический рост Китая в 2025 году составит лишь 2,5–3%, что практически в два раза ниже официальных прогнозов, в основном из-за значительного снижения инвестиций в основные фонды во второй половине года.
Среди отраслей, автомобильная промышленность продемонстрировала рост прибыли на 7,5%, что является улучшением на 3,1 процентного пункта по сравнению с январем-октябрем. Высокотехнологичное производство также показало позитивные результаты: рост прибыли составил 10,0% в годовом выражении, что на 2,0 процентных пункта выше, чем в предыдущие месяцы, согласно данным NBS.
На недавнем заседании по определению приоритетов политики чиновники подтвердили обязательство придерживаться «проактивной» фискальной политики в следующем году с целью стимулирования потребления и инвестиций. Кроме того, правительство вновь выразило готовность поддерживать занятость, увеличивать потребление домохозяйств, оживлять цены и стабилизировать рынок недвижимости, который по-прежнему находится в состоянии затяжной стагнации.
Данные о прибыли охватывают предприятия с годовым доходом не менее 20 миллионов юаней (2,85 миллиона долларов) от основной деятельности.
Источник: https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-industrial-profits-tumble-fastest-pace-over-year-2025-12-27/#:~:text=The government has also repeatedly,million
