В ходе заседания 26 января 2026 года было принято решение о сохранении учетной ставки (ключевой ставки) на уровне 11%, которое начнет действовать с 27 января 2026 года:
По итогам 2025 года экономика Кыргызской Республики демонстрирует высокие темпы роста — реальный ВВП увеличился на 11,1%. Основные двигатели роста — это строительный сектор и услуги. Инвестиционная активность в стране продолжает оставаться на высоком уровне, чему способствуют увеличенные вложения в основной капитал и расширение бюджетного финансирования.
Поддержка потребительского спроса осуществляется за счет роста реальных доходов населения, чистого притока денежных переводов и активного потребительского кредитования.
На 16 января 2026 года инфляция в стране составила 9,4% в годовом выражении, что соответствует уровню декабря 2025 года. Текущие ценовые тенденции соответствуют ожиданиям Национального банка, с некоторым замедлением роста продовольственного компонента инфляции. Цены на непродовольственные товары и услуги остаются высокими, что связано с внешними факторами. Также на инфляцию влияют ежегодные пересмотры тарифной политики и увеличенный внутренний спрос.
Приоритетом денежно-кредитной политики Национального банка остается возвращение инфляции к целевому уровню в 5-7% в среднесрочной перспективе, что обуславливает сохранение жестких монетарных условий. Тактические меры политики направлены на ограничение инфляционных факторов, в условиях высокой ликвидности в банковском секторе проводятся стерилизационные операции для регулирования объема денег в экономике. В таких условиях межбанковская эталонная процентная ставка BIR формируется близко к нижней границе процентного коридора Национального банка. Внутренний валютный рынок демонстрирует стабильность.
Тем не менее, инфляция продолжает оставаться под воздействием внешних факторов. Мировые рынки продовольствия и сырья проявляют высокую волатильность, а нестабильные геополитические условия поддерживают инфляционное давление в ряде стран, включая основных торговых партнеров Кыргызстана, что, в свою очередь, сказывается на ценах на импорт.
Внутренние инфляционные процессы в значительной степени обусловлены немонетарными факторами, такими как плановая корректировка регулируемых тарифов и растущий внутренний спрос. Эти факторы требуют поддержания текущих денежно-кредитных условий до формирования устойчивых предпосылок для замедления инфляции, что объясняет сохранение учетной ставки на уровне 11%.
Национальный банк применяет взвешенный подход к денежно-кредитной политике и продолжает анализировать как внутренние, так и внешние факторы, влияющие на инфляцию. В случае возникновения рисков для ценовой стабильности банк не исключает возможности корректировки своей монетарной политики, как указано в сообщении Нацбанка.
Поддержка потребительского спроса осуществляется за счет роста реальных доходов населения, чистого притока денежных переводов и активного потребительского кредитования.
На 16 января 2026 года инфляция в стране составила 9,4% в годовом выражении, что соответствует уровню декабря 2025 года. Текущие ценовые тенденции соответствуют ожиданиям Национального банка, с некоторым замедлением роста продовольственного компонента инфляции. Цены на непродовольственные товары и услуги остаются высокими, что связано с внешними факторами. Также на инфляцию влияют ежегодные пересмотры тарифной политики и увеличенный внутренний спрос.
Приоритетом денежно-кредитной политики Национального банка остается возвращение инфляции к целевому уровню в 5-7% в среднесрочной перспективе, что обуславливает сохранение жестких монетарных условий. Тактические меры политики направлены на ограничение инфляционных факторов, в условиях высокой ликвидности в банковском секторе проводятся стерилизационные операции для регулирования объема денег в экономике. В таких условиях межбанковская эталонная процентная ставка BIR формируется близко к нижней границе процентного коридора Национального банка. Внутренний валютный рынок демонстрирует стабильность.
Тем не менее, инфляция продолжает оставаться под воздействием внешних факторов. Мировые рынки продовольствия и сырья проявляют высокую волатильность, а нестабильные геополитические условия поддерживают инфляционное давление в ряде стран, включая основных торговых партнеров Кыргызстана, что, в свою очередь, сказывается на ценах на импорт.
Внутренние инфляционные процессы в значительной степени обусловлены немонетарными факторами, такими как плановая корректировка регулируемых тарифов и растущий внутренний спрос. Эти факторы требуют поддержания текущих денежно-кредитных условий до формирования устойчивых предпосылок для замедления инфляции, что объясняет сохранение учетной ставки на уровне 11%.
Национальный банк применяет взвешенный подход к денежно-кредитной политике и продолжает анализировать как внутренние, так и внешние факторы, влияющие на инфляцию. В случае возникновения рисков для ценовой стабильности банк не исключает возможности корректировки своей монетарной политики, как указано в сообщении Нацбанка.
Следующее заседание Правления Национального банка по вопросу учетной ставки запланировано на 23 февраля 2026 года.
