Фото 24.kg. Экономист Арсен Иманкулов
1. Рекорддук ИДП өсүшү: жылына 9–10% жана I кварталда 13,1%
2025-жылдын биринчи кварталында Улуттук статистика комитети жалпы ички продукттун өсүшүн 13,1% деңгээлинде каттады. Бул маалыматтар массалык маалымат каражаттарында Кыргызстанды жаңы «азия тигри» деп атаган талкууларды жаратты. Жыл башынан ноябрь айына чейин өлкөнүн экономикасы 10%га өстү, 2024-жылдын рекордун кайталап, ЕАЭБде лидерлик орунду ээлеп калды.
Пикир: Экономиканын тез өсүшү маанилүү жетишкендик, бирок ага негизги салым курулуш сектору, реэкспорт жана эмгек мигранттарынан келген акча которуулар кошулду. Бул факторлор туруктуу болбой калышы мүмкүн, жана өсүштүн темптери жайлашып калуу коркунучу бар. Ошол эле учурда, бул өкмөттүн зарыл структуралык өзгөртүүлөрдү жүргүзүү үчүн жакшы мүмкүнчүлүк түзөт.
2. Энергетикалык кризис: эмоциялар акылдуу пайдаланууга каршы
2025-жылдын күзүндө Кыргызстан электр энергиясынын олуттуу жетишсиздигине туш болду, бул Токтогул суу сактагычындагы суу запастарынын төмөн деңгээлинен улам бизнеске жана мамлекеттик мекемелерге таасир этти.
Пикир: Башында өкмөт өзүнүн аракеттеринен улам калктын колдоосун ала алган жок, бирок кырдаалды түшүндүрүүгө жана бизнес үчүн акылдуу чектөөлөрдү киргизүүгө көңүл бурду. Ошондой эле Казакстан жана Өзбекстан күз-кыш мезгилинде Кыргызстанга электр энергиясын жеткирүүгө даяр экенин билдиришти.
Кичи ГЭСтерди ишке киргизүү жана учурдагы энергетикалык объекттерди модернизациялоо боюнча иштер жүрүп жатат, жаңы 500 мегаватт кубаттуулуктагы ТЭС куруу маселеси талкууланууда.
3. Салык түшүүлөрүндөгү рекорддор: мамлекет байыйт, ал эми биз эмне?
Тарыхта биринчи жолу көз карандысыз Кыргызстанда салык кызматы жылдык салык жыйноо планын мөөнөтүнөн мурда аткарып, 2025-жылдын 11 айында 275 миллиард сом жыйнады, бул күтүлгөн 268 миллиард сомдон ашып түштү.
Пикир: Салык түшүүлөрүнүн өсүшү экономиканын өсүшүнөн ашып кетти, бул көлөкө экономикасынын кыскарганын көрсөтөт. Бул адилеттүү салык системасына алып келиши мүмкүн, бирок ошондой эле чакан бизнеске жана калкка салык жүгүн көбөйтөт.
Идпнын тез өсүшү жарым-жартылай статистикада эсепке алынбаган компаниялардын көлөкөдөн чыгарылышы менен шартталганын унутпоо маанилүү.
Арсен Иманкулов
4. Суверендик еврооблигациялардын биринчи жайгаштырылышы – Кыргызстан экономикасы үчүн $700 миллион
Май айында Кыргызстан биринчи жолу эл аралык финансылык рынокторго чыгып, суверендик еврооблигацияларды жайгаштырып, 5 жылга 7,75% жылдык үстөк менен $700 миллион тартты.
Пикир: Бул кадам инвесторлордун өлкөнүн экономикасына болгон ишенимин көрсөтөт, анткени тартылган каражаттар мамлекеттик кредиторлордон эмес, жеке инвесторлордон келип жатат.
Бул чоң долбоорлорду каржылоого жаңы мүмкүнчүлүктөрдү ачат, тышкы өкмөттөрдөн көз каранды эмес.
5. Курулуш жана ипотека «буму»
Курулуш 2025-жылы Кыргызстан экономикасынын эң динамикалуу өнүгүп жаткан сектору болуп калды, бул жаңы жолдор, үйлөр жана социалдык объекттер менен көрүнүп турат.
Пикир: Курулуштун өсүшүнүн негизги себеби инфраструктура жана турак жайга мамлекеттик инвестициялар болду. 2025-жылдын биринчи жарымында ипотекалык кредиттердин көлөмү дээрлик 70%га өстү, бул коңшу өлкөлөрдөгү өсүштөн кыйла ашып кетти.
Мамлекеттик инвестициялар курулушту колдоп, инфраструктураны түзүүгө жардам берет, бул өз кезегинде экономикалык өсүштү стимулдайт.
6. АКШнын кыргыз компанияларына жана банктарына каршы экинчи санкциялары – реэкспорттун «алтын» доорунун аягыбы?
2025-жылы АКШнын Каржы министрлиги бир нече кыргыз компаниялары жана банктарына санкцияларды киргизди, аларды Россияга каршы санкцияларды айланып өтүүгө жардам берди деп айыптады. Улуттук банк жана өкмөт бул санкцияларды жоюу үчүн чараларды көрүүдө.
Пикир: Бул окуя өлкөнүн финансылык сектору үчүн олуттуу сокку болду. Бирок өкмөттүн аракеттеринин жардамы менен кырдаал туруктуу болуп калды.
Санкциялар тышкы соодага таасир этти, товар экспортунун көлөмү 40%га кыскарды, алардын көбү Россияга багытталган.
7. Кыргызстан криптоиндустриясында: аутсайдерлерден дүйнөлүк лидерлердин ТОП-20сына
Кыргызстанда криптовалюта операцияларынын көлөмү 2022-жылы 100 миллион доллардан аз болсо, 2025-жылдын биринчи жарымында 9,85 миллиард долларга жетти, бул 160 эсеге жакын өсүштү билдирет. Кыргызстан Криптовалюталарды кабыл алуу боюнча Глобалдык индекстин 19-орунду ээлеп турат.
Пикир: Рыноктогу операциялардын көбү алмашуу жана эл аралык соода менен байланыштуу, калк арасында криптовалюталарды массалык пайдалануу менен эмес.
Мамлекет криптоактивдерди легалдаштыруу боюнча чараларды көрүүдө, бул жеке инвесторлор үчүн тоскоолдуктарды азайтып, рынокту көбүрөөк ачык кылат.
2026-жылы эмне күтсө болот?
Акыркы бир нече жылда экономиканын өсүшүнүн таасирдүү жыйынтыктарына карабастан, аналитиктер жылына 5-6%га жайлашууну болжолдошууда.
Курулуштун таасири жана көлөкө экономикасынын кыскарышы сыяктуу көптөгөн факторлор өсүүнүн жайлашуусуна алып келиши мүмкүн. Терс сценарийде бул мамлекеттик чыгымдардын көбөйүшү менен инфляциянын өсүшүнө алып келиши мүмкүн. Бирок, өкмөттүн инфляцияны көзөмөлдөө жана экономиканы реформалоо үчүн инструменттери бар.
