2018-жылга карата AQR компаниясы дүйнөдөгү экинчи ири хедж-фонд башкаруучусу статусуна жетти, ал эми Клифф Эснесс жана анын эки өнөктөшү Forbes версиясы боюнча миллиардер болушту. Беш жыл бою болгон кыйынчылыктардан кийин, компания азыр искусстволук интеллектке негизделген иновациялык инвестиция стратегиясы аркылуу таң калыштуу натыйжаларды көрсөтүүдө.
Өткөн жыл көптөгөн хедж-фонддор жана кванттык компаниялар үчүн символикалык болду, анын ичинде AQR, штаб-квартирасы Гринвичте жайгашкан. Компаниянын башкаруусундагы активдердин жалпы наркы $187 миллиардга жетип, 2025-жылга карата $73 миллиардга өстү. Үч негиздөөчүнүн ар бири, мурда миллиардер статусуна ээ болгон, өз байлыктарын эки эсе көбөйттү. Бул тууралуу Forbes билдирет.
Бүгүнкү күндө AQR инвестициялык директору Клифф Эснесс жана 30% үлүшү менен эң ири жеке акционердин байлыгы $6,3 миллиардды түзөт, бул аны дүйнөдөгү эң бай адамдардын тизмесинде 664-орунга жайгаштырат. Анын өнөктөштөрү, Джон Лью жана Дэвид Кабиллер, ошондой эле өз байлыктарын көбөйтүштү, ар бири азыр $2 миллиарддан ашат. Goldman Sachs Asset Managementте биргелешип иштегенден кийин, алар 1998-жылы AQRды негиздешти жана компаниянын фонддоруна активдүү инвестиция салып, өз байлыктарын анын ийгилиги менен байланыштырышты.
Өткөн жылы Apex AQR мультистратегиялык фонду, $6,7 миллиард активдерди башкарган, 19,4% кирешени көрсөттү, ал эми Delphi "лонг-шорт" фонду, ошондой эле $6,7 миллиард активдери менен, 16,7% кирешени көрсөттү. Жаңы маалыматка ээ анонимдүү булак, акыркы беш жылда эки фонддун орточо жылдык кирешеси 16,6% түзгөнүн, ал эми S&P 500 орточо 14,4% көрсөткөнүн билдирди. AQRдын 20дан ашык ачык пайлык инвестициялык фонддорунун арасында, $3,2 миллиард активдери бар рынок-нейтралдуу стратегиялар фонду жана эки миңден ашык позициясы 2025-жылы 26,5% өстү. Анын акыркы беш жылдагы орточо жылдык кирешеси 19,6% түздү, ал эми бул категориядагы көпчүлүк фонддор 8% чамасында киреше көрсөтөт.
AQR учурдагы өсүү темпин сактап калса, компания 2018-жылдагы рекордун жаңырта алат, ал кезде башкарууда $226 миллиард активдер болгон. Бул компания үчүн таң калыштуу кайтарым, анткени төрт жыл мурун ал $100 миллиарддан азыраак активдерди башкарган жана төмөнкү натыйжалуулук жана кардарлардын агып кетүү көйгөйлөрү менен бетме-бет келген.
Бул трансформациялар искусстволук интеллект технологияларын киргизүү жана анализ жана трейдинг үчүн машиналык үйрөнүүнүн методдорун кеңейтүү чечими менен дал келип жатат. AQR, фактордук инвестор болуп, акцияларды туура эмес баалангандыгын табуу үчүн "баа/баланс наркы" жана капиталдын рентабельдүүлүгү сыяктуу салттуу методдорду жана метрикаларды колдонду. Мурда акцияларды тандоо үчүн керектүү факторлорду баалоо үчүн адамдар тартылган, бирок азыр бул тапшырманы машиналык үйрөнүү чечет, бул татаал байланыштарды табууга, аларды реалдуу убакытта тууралоого жана соода сигналдарын издөөгө чоң маалыматтарды иштетүүгө мүмкүндүк берет. Аналитиктер азыр ChatGPT же Claude сыяктуу табигый тилди иштетүү технологияларын моделдерди жакшыртуу үчүн колдонушат.
Эснесс жана Лью Чикаго университетинин экономика боюнча Нобель сыйлыгынын лауреаты Юджин Фамадан билим алышкан, жана AQR ИИни киргизүү боюнча Renaissance Technologies жана D.E. Shawга караганда кечигип калды. 2018-жылы AQR биринчи жолу машиналык үйрөнүү бөлүмүнүн жетекчисин дайындады, ал болгону жети ай иштеди. Анын мураскери, Йель университетинин финансылык профессору Брайан Келли, инвестициялык дүйнөгө көңүл бурду. 2021-жылдын декабрында ал 140 беттик илимий макалага авторлук кылып, андан кийин татаал машиналык үйрөнүү моделдери акциялардын кирешесин эффективдүү болжолдойт жана жөнөкөй моделдерге салыштырганда инвестициялык портфелдерди түзөт деген жыйынтыкка келди. Академиктер тарабынан сынга алынганына карабастан, AQR өз кызматкеринин позициясын коргоп, жыйынтыктардын туура экенин улантууда.
Кийинчерээк өзү Эснесс ИИнин активдүү жактоочусуна айланды, AQR "бардык тапшырмаларды машиналарга өткөрүп жатат" деп билдирип, бул анын позициясына коркунуч туудурат деп эсептейт. Бирок, компаниянын кызматкерлери ИИ жана адамдар командада иштээрин баса белгилешет. Бир кызматкер: "Ооба, ИИ жана машиналык үйрөнүү технологиялары бизге максаттарыбызга жетүүгө жардам берет, бирок бул жөн гана эволюция, революция эмес", - дейт.
Анткен менен, "революция" коомчулукка азыраак көрүнгөн дистрибьютордук бизнес бөлүмүнө таасир этет, анда AQR финансылык консультанттардын өсүп жаткан кызыгуусун канааттандырууга аракет кылууда. Аларга бай кардарлар үчүн салык жеңилдиктерин сунуштаган фонддор керек. AQRдын салттуу кардар базасынан, пенсиондук фонддор жана максаттуу финансылык фонддордон айырмаланып, мындай кардар базасы капиталдын маанилүү булагына айланды. Affiliated Managers Groupдун башкы директору, AQRдын миноритардык акционери, жакында өткөн жыйында консультанттардын кардар базасы "значительный жана органикалык капитал өсүшүн" камсыздайт деп белгиледи, ал эми анын компаниясы, жылдык таза кирешеси $51 миллиард, негизинен ушул AQRга милдеттүү.
Мындай тез өсүп жаткан багыттардын арасында Flexти колдонуу менен жеке башкарылган эсептер бөлүнүп турат, бул AQRдын инвестициялык инструменту, консультанттарга жана бай кардарларга багытталган узун/кыска позициялар үчүн. Бул салык артыкчылыктары бар портфель, баасы өсөт деп болжолдонгон акцияларды камтыйт жана бир мезгилде баасы түшөт деп күтүлгөн акцияларга "ойнойт", эки тараптан да пайда табууга умтулат. Бул инструмент ошондой эле рыноктук тербелүүлөрдү минималдаштырууга жана салык төлөнүүчү төлөмдөрдү азайтууга жардам берет, инвесторлорго салык төлөгөндөн кийин көбүрөөк каражатты сактоого мүмкүндүк берет. Расмий сайттын маалыматы боюнча, бир жыл мурун Flex башкаруусунда $23,2 миллиард болгон, ал эми тогуз айдан кийин бул сумма дээрлик эки эсе көбөйүп, $45,4 миллиардга жетти. Бүгүнкү күндө Flex AQRдын бардык активдеринин дээрлик төрттөн бирин түзөт.
Сан-Францискодогу WealthSpire консалтингдик фирмасындагы консультант Джастин деТрэй, $580 миллиард активдерди башкарган, Flex AQRдын төмөнкү комиссиялары жана жаңы келгендерде жок жакшы репутациясы менен катталган инвестициялык консультанттарды тартат деп белгилейт. Мындан тышкары, бул узак мөөнөттүү факторлорго, мисалы, жаңы техно-миллионерлер узак мөөнөттүү фонддук рынокто өсүштөн кийин өз капиталына коргоо керек. "Көптөгөн потенциалдуу кардарларда "Улуу жети" же гиперскейлерлер боюнча ишке ашпаган кирешелер бар, жана бул чындап эле чоң сумма", - дейт деТрэй, кардарлар менен иштөө тажрыйбасына таянып. "AQR мыкты позицияларга ээ жана бул нишаны ээлөө мүмкүнчүлүгү бар".
AQR белгиленген темпти сактап кала алабы? АКШнын президенти Дональд Трамптын аракеттери менен пайда болгон рыноктун волатильдүүлүгү хедж-фонддорго жана кванттык компанияларга көбүнчө пайда алып келет. Бирок AQRдын келечектеги тагдыры анын моделдеринин рынокту ашып өтүү жөндөмүнө жана ИИ негизиндеги кванттык стратегияларын киргизген башка хедж-фонддордун активдүүлүгүнө байланыштуу.
Запись Как три инвестора-миллиардера за год удвоили свои состояния благодаря ИИ впервые появилась на K-News.
